剛剛過去的2016年，經濟是否已經探底？2017年，中國又將面臨怎樣的宏觀經濟形勢？

　　1月8日，在深圳馬洪基金會“問勢2017”的理事報告會上，經濟學家、馬洪基金會名譽理事樊綱發表了“中國經濟的L型調整還需要多久”的演講。

　　當前，一方面，一些指標反映中國經濟正在出現企穩跡象，生產者價格指數四年多來出現了轉正，部分企業利潤在回升；但另一方面，去產能、去庫存、去杠桿等難題仍舊存在，形勢依舊嚴峻，債轉股等問題才剛開始破題。

　　這些問題從何而來？在結構性因素之外，樊綱更強調了經濟周期的影響。他表示，所有的經濟周期、經濟危機，性質是同樣的——兩三年的經濟過熱后，開始出現過剩，在清理過剩的過程中就出現了危機。

　　“但我們的政策有一個特殊性，努力避免危機的出現，而是用軟著陸的辦法來解決這些問題。它的好處是不會出現衰退，問題則是調整的時間比較長。”樊綱稱。

　　過去10多年內，中國分別在2004年到2007年間、2009年到2010年間出現了經濟過熱現象。樊綱指出，和上一輪調整期（1995年到2002年）對比來看，這兩次疊加出來的產能過剩問題、債務問題只會更難解決，調整期可能在8年以上。“我們要有思想準備，‘十三五’的五年間，都將要處理‘十一五’、‘十二五’過剩的后遺癥。”

　　但因為企穩跡象的出現，樊綱認為經濟增速不會再出現深度下滑，預期2017年的GDP增速會在6.5%到7%之間。

　　此外，調整期的積極一面在于，市場經濟優勝劣汰的機制往往在這一時期能更好地發揮作用，企業會更加致力于創新和降成本。

　　以2001年到2002年間的經濟表現為例，樊綱認為，這是上一個“L型”調整的尾部階段，企業的利潤開始上升，投資開始恢復，正是因為在七、八年的調整期內，企業在提高效率、降低成本。

　　基于經濟周期的判斷，樊綱表示，“周期性因素會隨著周期的變化而逐步調整，問題解決后還可以恢復正常增長。長期來看，不要認為中國經濟沒有增長的潛力，我們的人均GDP不到美國的1/5。隨著創新、技術的進步，中國的故事還遠遠沒有結束?！?/span>