12月11日至12日在京舉行的中央經濟工作會議強調，做好2025年經濟工作，要堅持穩中求進工作總基調，實施更加積極有為的宏觀政策。會議提出，要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，打好政策“組合拳”。

　　中國經濟時報記者近日專訪了中國宏觀經濟研究院院長黃漢權。他表示，中央經濟工作會議明確提出實施更加積極有為的宏觀政策，意味著2025年宏觀政策對經濟增長的支持力度會加大，通過加大政府財政支出和為社會提供充足流動性，更好地應對外部沖擊壓力。為避免“內卷式”競爭，要規范地方政府招商引資行為，并支持和引導企業聚焦主責主業，發揮自身的優勢特色，深耕細分領域、細分市場，實現錯位競爭和差異化發展。

　　宏觀政策對經濟增長的支持力度要加大

　　中國經濟時報：如何理解中央經濟工作會議提出“實施更加積極有為的宏觀政策”釋放的信號?更加積極的財政政策會體現在哪些方面?

　　黃漢權：中央經濟工作會議發出了實施更加積極有為的宏觀政策的明確信號，我們理解“更加積極有為”的宏觀政策，就是指宏觀政策對經濟增長的支持力度要加大。

　　宏觀政策的種類和數量是比較多的，其中的兩大支柱是財政政策和貨幣政策。更加積極的財政政策體現在以下三個方面。首先，政府的財政赤字率將會提高，畢竟中國政府的債務水平，與其他主要經濟體特別是發達國家相比，是比較低的，還有比較大的提升空間。其次，超長期特別國債的發行規模和地方專項債券的發行使用也會增加，而且它們的使用方式、范圍、節奏等方面，都會體現出更加積極的調子。有些地方債還可以作為資本金，更好地發揮撬動社會資本的杠桿作用。再次，中央預算內投資規模也會有所擴大?？傊?，就是通過多渠道籌集和安排資金，加大財政對穩增長的支出力度。

　　貨幣政策適度寬松降低資金成本，緩解企業經營困難

　　中國經濟時報：中央經濟工作會議提出，實施適度寬松的貨幣政策。發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，適時降準降息，保持流動性充裕。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。貨幣政策從穩健到適度寬松，背后有哪些考量?

　　黃漢權：貨幣政策基調，由緊到松依次可劃分為“從緊”“適度從緊”“穩健”“適度寬松”“寬松”等幾個區間。上一次使用“適度寬松”定調貨幣政策還是2008年，為應對國際金融危機沖擊而提出的。2011年至今，貨幣政策連續14年延續“穩健”的表述。本次貨幣政策基調的調整，體現了“實施更加積極有為的宏觀政策”的要求，有利于為經濟持續回升向好提供寬松的流動性環境。

　　我們說到貨幣政策，通常會想到貨幣發行量，通常以廣義貨幣供應量(M2)為代表。從總量上講，就是保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。從結構上講，就是根據情況變化適時降息，降低資金成本，減少企業和居民融資成本，增加企業和居民的貸款意愿，從而緩解企業經營困難。

　　此外，還要創新金融政策工具，優化使用方向，使資金投向科技創新、產業升級、新型城鎮化等有利于培育新質生產力和推動經濟高質量發展的領域。特別需要指出的是，要引導更多資金成為耐心資本，投早、投小、投長、投硬科技，培育未來產業和新興產業。

　　確保政策取向保持一致性，推動經濟持續回升向好

　　中國經濟時報：中央經濟工作會議還提出，打好政策“組合拳”。政策“組合拳”怎么打才更有效?

　　黃漢權：要努力使這些政策取向保持一致性，形成合力、同向發力，共同推動經濟持續回升向好。只有政策之間相互配合、相互支撐，才能形成同頻共振，共同推動經濟向上向好發展。

　　現在的確有些企業不愿投、不敢投，這對經濟發展不利。原因是多方面的，我覺得有一點需要高度關注，很多企業在同一賽道上同質化過度競爭，帶來了供需失衡，從而導致了“價格戰”，造成很多企業增產不增收、增收不增利，甚至出現了虧損。在這種背景下，企業的投資意愿自然不會強，對這種“內卷式”惡性競爭要進行綜合整治。

　　未來我們如何做呢?我認為應該從三個方向發力。首先，對于政府來說，要規范招商引資。避免給予產業和企業不當的支持，帶來產能過度擴張，導致供需失衡、過度競爭。其次，對目前已經存在過度競爭的行業，根據不同行業的特點，推動實施新一輪的產能出清治理，堅決淘汰落后和低效產能，讓整個產能保持在合理的規模，讓先進的產能能夠獲得合理的回報。再次，要引導企業深耕細分領域、細分市場，實現錯位競爭和差異化發展，或者通過科技創新來掌握獨門訣竅，形成獨特的競爭優勢，避免大家都擠在同一個賽道上競爭。

　　只要做到這三點，我相信，企業的經營效益會好起來的，同時還會推動我國的生產者價格指數(PPI)和整體物價指數回歸到合理水平。

　　此外，為了提振企業的投資信心，一些能夠有穩定收益的基礎設施項目，比如核電、交通、供水等，應該加大向民間投資開放的力度，吸引更多的民間投資參與進來，讓民間投資獲得穩定回報，就能夠增強民間投資的信心。